@落魄的三叔：A 股真 TM 是人类社会缩影，一遇到天灾人祸就轮到我们老登上了。 ​​​

@有个梨 GPT：普通人对经济学的态度一般分为这样几个阶段：
1 穷的时候对经济学漠不关心
2 赚了点小钱，开始注意经济学家
3 关注几个自己觉得有逻辑和道理的
4 想办法互动，加群
5 跟风买股票，赚了
6 崇拜 + 1
7 跟风买更多股票，亏了
8 被踢出群
9 祛魅 ​​​

口袋空空的人，腰是直不起来的。
所以，一定要有钱。
身上一定要准备够钱，才可以让你独立。
我平时都准备著能够失业两三年的钱，
只有这样，你才可以独立做人。

@卡卡荷光: 父爱这玩意就跟钱一样，得承认每个账户不同。

@幻灭妖僧：把古诗文中的 “情” 字换成 “钱” 字，感觉还挺顺。“桃花潭水深千尺，不及汪伦送我钱”，“郎有钱，妾有意”，“问世间钱为何物，直教人生死相许”，“多钱自古伤离别，更那堪，冷落清秋节”，“俩钱儿若是久长时，又岂在朝朝暮暮”。 ​​​

@夏小嫣:“此钱可待成追忆，只是当时已惘然”—— 我的基金

@迢书：读新闻报道，要揣摩字里行间。
“一辆电动车被撞后自燃”—— 不是特斯拉。
“美国警察开枪打死路人”—— 警察不是白人，路人不是黑人。
“故意杀人案嫌疑人落网”—— 不是外地人。
“热心市民勇救落水儿童”—— 这位市民无体制内身份，也非退伍军人。

爱马仕 CEO 谈中国市场，还重点点评了一下中国的猪肉价格

@郝倩在欧洲：爱马仕 CEO 谈中国市场，还重点点评了一下中国的猪肉价格。看完感受很复杂。

我发现很多外企都会把中国市场业绩不好归功于当地市场。但中国本土奢侈品牌销量依然在上升。前两天和朋友吃饭，这位资深公关人也提到确实现在大家花钱很谨慎，也是谨慎越是需要极致性价比，就越 “挑剔”。也就是说，平日里有用的 “一招鲜”，现在可能无法满足眼下消费者的需求的。

所以欧洲奢侈品这种极致傲慢的态度，确实可以用来筛选消费者，尤其是大家钱多又想买个 logo 傍身的时候。但没那么多钱的时候，也会让消费体验和意愿大打折扣。

就比如说，我这次回国看了很多不同的店，中国一些新晋古法黄金品牌的柜姐们，服务态度明显要好于传统奢牌的柜姐和柜哥们。都是卖着大几万的东西，后者，却总是带着一股子莫名其妙的傲慢。。。谁又比谁更高贵呢？

再比如 BBA，他们会说中国人不愿意花钱了。但当他们的车在中国市场不好卖的时候，中国品牌电车还在快速创新，实现增长，甚至在海外市场抢他们的地盘。

然而，很多在中国市场蓬勃发展的零食品牌（包括奶酪），不管是欧洲还是美国的，在中国玩得转的往往都是不断创新推出新产品的。他们在欧洲可能数十年如一日卖同样的产品，也都活得挺好。

但在中国市场，她们就不断推陈出新，很多商品只有在中国以及东南亚市场才看得到。

所以卖的不好的，要不要反思一下自己是不是足够努力？

再说回猪肉，爱马仕 CEO 说猪肉价格低，因为猪肉是 “衡量人们庆祝、共度时光和举办宴会意愿的一个好指标，但现在价格很低”。所以说明意味着大家的快乐愿望低？

不是，猪肉什么时候成了中国人庆祝和共度时光的指标？？？[淡淡的]

这些年法国以及全世界香槟价格大涨，是因为法国人太快乐了么？

韩国一代人最好的时光，肯定是被牺牲了

@荒谬 – 西西弗斯: 对于任何一个国家或者个人而言，高位是一定不能加杠杆的，而在 2026 年 5 月底，此时韩股已经来到 8000 点左右的高位，韩国金融监管部门批准上市了锚定单只核心科技股的高倍率杠杆 ETF（如 2x 三星电子、2x SK 海力士等衍生品），高位给散户上杠杆的工具，这是第一波昏招。

而在 AI 硬件开始调整之后，韩股完成了一波剧烈的调整之后，韩国于 2026 年 7 月 16 日紧急宣布叫停并暂停新的单一股票杠杆 ETF 上市，同时将散户交易的最低保证金门槛提升至 3000 万韩元。其实韩股这里已经相对稳定了，但主动去杠杆，就属于第二波昏招了，在市场并没有真正企稳的时候，应该先注入流动性，而非去杠杆。

而在最近市场进一步向下的时候，韩国的应对也堪称灾难。在韩国市场连续熔断的情况下，韩国央行还在说考虑进一步加息，而今晚韩国的救市会议，开出来的结果不是给市场注入流动性，而是限制杠杆 ETF 交易，提高交易成本。这种救市措施，我在任何一个国家都没见到过，韩国属实让我开了眼了。

所以整体来看，韩国这波一口气走完了 15 年 A 股下跌 1.0 和 2.0 的两波下跌，我都怀疑韩国顶层都开了空单，不然做不出这么抽象的一系列操作。但市场有内生规律，当杠杆盘被杀光之后，市场也会自然见底，但是韩国一代人最好的时光，肯定是被牺牲了。

奥德赛 和 年轻人的痛苦曲线

@老钱日日谈：看了篇 NBER（美国国家经济研究局）的论文，很有意思，让人联想到最近很火的奥德赛这个梗。

经济学界过去有条共识：工作是心理健康的解药，有工作的人比失业的人幸福。

论文想证明的是，这条规律越来越失效了。

美国 CDC 在 1984 年启动了一个全世界持续时间最长的全民健康问卷调查，每年电话访问 40+ 万美国成年人，累计到今天超过一千万条观测。

这些数据勾勒出了不同代际的痛苦曲线，过去这条曲线是驼峰形的，中年人（45-54 岁）最痛苦，两头较低，都好理解。

论文指出，2020 年之后，曲线的形状变了，现在最痛苦的代际是年轻人，然后痛苦指数随着年龄一路走低。

更反直觉的是，把样本分成工作 vs. 不工作两组，只有工作组在变化。

失业、失能、家庭主妇、学生、退休，这些非工作组的驼峰跟之前差别不大。

所以结论很清晰了，真正变得更难受的，是在工作的年轻人。

25 岁以下，每天都陷入绝望的年轻人的比例，1990 年是 3%，2020 年 8%，2023 年 10%。

每十个人里就有一个说过去一个月每天都在崩溃。美国 30 年未有之怪现象。

是因为收入变低了吗？

并没有。16-24 岁工人的中位数周薪相对于 25 岁以上工人的比例从 56.6%→60.9%，慢慢追上来了。年轻人的实际周新（扣除通胀），相比 2019 年也增长了 2.4%。

是因为更容易失业了吗？

也没有。虽然因经济原因打多分工的年轻人比例不低，但这个比例这些年变化并不大。

论文对此的归因是：

房价和托育的相对价格上涨、人均学生债务大幅增加、平台零工经济都没有晋升路径、雇主借助新技术监控每一个动作、工会衰落削减了工人的谈判力…

而以上种种，年轻人首当其冲。

教育是唯一的防波堤，有本科及以上学历的年轻人，痛苦曲线要平缓很多。

而低学历组，痛苦曲线上升得异常陡峭。

学历鸿沟在 2010-2019 年还不明显，最近五年才拉开。

好工作把年轻人从「打工的痛苦」里保护了下来，但仅限于高学历人群。

论文最后点出了 00 后的成长时间线，耐人寻味：

2023 年 20 岁的年轻工作者，2020 年疫情封锁时 17 岁，2013 年智能手机大爆发时 10 岁。

他们整个童年和青春期都是在屏幕里泡大的。

而 CDC 早在 2017-2021 年就记录到了当时这批人在高中阶段心理健康就断崖式下滑了。

也就是说，今天美国年轻打工人的痛苦，其源头在高中阶段就有了，跟着他们走进了职场。

工作曾经是解药。现在，工作也救不了他们。

短剧全部超过哼哧哼哧干了 15 年的长视频

@阑夕:Quest Mobile 的最新数据，中国短剧行业的去重月活用户是 8.5 亿人，相当于什么呢，就是短剧这玩意，拢共用了 5 年不到的时间，在用户规模、人均消费时长、人均打开次数三大核心指标上，全部超过哼哧哼哧干了 15 年的长视频。

比较意外的是，只从用户覆盖来看，并不能说是红果短剧一家独大的情况，在微信小程序刷短剧的用户量甚至更多，红果 4 亿 / 微信 5 亿这样子，闷声发大财。

短剧的用户画像以男性居多，占到 56%，一半以上住在三线城市以下，网络消费能力低于 2000 元的占比超过 70%，以 35 岁 – 55 岁为主体。

从题材看，爱情、恩怨、玄幻是雷打不动的三大热门赛道，关注度断崖式领先，男女通吃。

长视频平台大都在向短剧投降，腾讯视频是最激进的一家，短剧播放量已经占到了全站的 18.5%，爱奇艺、芒果 TV 的数字也在微增，只有优酷「倒行逆施」，短剧播放量同比砍半了⋯